参考消息

滚动
热词: 环太军演 整治“裸官” 公开污染数据

英媒:人民币走低或致中国企业亏损数十亿美元

2014-02-28 11:53 来源:参考消息网

核心提示: 若跌破某个关口,可能引发人民币汇率更剧烈下滑。

资料图片:在中国银行四川南充分行文化路支行,工作人员在清点人民币(2013年3月25日摄)。新华社发
资料图片:在中国银行四川南充分行文化路支行,工作人员在清点人民币(2013年3月25日摄)。新华社发

参考消息网2月28日报道 外媒称,分析师和投资者警告,如果人民币继续走弱,中国企业将在复杂的对冲产品上遭受数十亿美元亏损。

据英国《金融时报》网站2月28日报道,中国企业和全球投资者购买了价值数千亿美元的结构性产品,此类产品在过去一年受益于人民币升值,但在人民币跌至去年7月以来的最低位之后面临越来越大的压力。

摩根士丹利分析师认为,银行对冲这些产品的方式意味着,若跌破某个关口水平,可能引发人民币汇率的更剧烈下滑。

此类产品均追踪离岸人民币(CNH)。CNH可自由买卖,是国际投资者的关注焦点。

报道称,近日,在岸和离岸市场的人民币均大幅走软,令人担忧投资者通过结构性产品和套利交易建立的敞口。

人民币兑美元汇率出现2005年以来的最大单周跌幅,其中最大的变动发生在2月25日。

自去年初开始,银行出售了大约3500亿美元的复杂衍生品——“目标可赎回远期合约”(简称TRF)。据摩根士丹利分析师介绍,其中约1500亿美元的合约尚未了结。此类产品多数是被中国企业买下的。

一位投资者表示,这个市场的真实规模甚至更大,并已在过去一周对人民币汇率走势产生了“实质性影响”。

TRF让买家得益于人民币的走强,过去几年里,这一直是一个受欢迎的押注。很多人押注人民币相对于美元只会越来越坚挺。

外汇分析师警告称,如果人民币兑美元汇率跌破1美元兑6.20元人民币的水平(27日的汇率在1美元兑6.11元人民币附近),对冲策略可能会迫使银行收回抵押品,从而加快人民币的跌势。

“TRF持有者的潜在亏损是,CNH在关键水平上方每变动0.1,亏损就为大约每月2亿美元,”上述分析师写道。鉴于TRF合约期为24个月,如果人民币持续低于关键的1美元兑6.20元人民币水平,总亏损将达到大约50亿美元。

“即使在突破关键水平之前,银行也有可能会要求高达30亿美元的抵押品,以覆盖潜在的损失,从而打击中国本已紧张的企业部门,”这些分析师补充道。

巴克莱外汇策略师哈米什·佩珀表示,这些产品大部分在1美元兑6.20至6.30元人民币的区间售出,这意味着在出现任何问题之前,人民币还需要进一步下跌至少1.5%。

“此类产品会感受的很多痛苦,将取决于人民币汇率相对目前水平如何变动。”

报道说,中国企业已严重暴露于人民币汇率走低,因为近年来境外借款(这是套利交易的另一种形式)总额飙升。

美国普林斯顿大学教授申铉松在分析国际清算银行(BIS)的数据后得出结论:中国企业发行的国际债务(大多以美元计价),总额已从2010年底的大约500亿美元飙升至去年年中的大约2200亿美元。

更多精彩内容,请见《参考消息》官方网站首页。网址:www.cankaoxiaoxi.com >>

[责任编辑:陶然] 标签: 英国《金融时报》
凡本网注明“来源:参考消息网”的所有作品,未经本网授权,不得转载、摘编或以其他方式使用。

查看心情排行你看到此篇文章的感受是:


  • 高兴

  • 感人

  • 无聊

  • 搞笑

  • 震惊

  • 愤怒

  • 无奈

  • 害怕

  • 难过

网友评论

排行榜

  1. 1美媒:中国人将财富集中在房地产 加剧破产风险
  2. 2世界百强银行:工行名列榜首 美银行无缘前五
  3. 3德媒:中国地方政府依然仰仗房地产经济
  4. 4德报评中国在世界经济分量:4年造大半个德国
  5. 5美国学者:中美经济相互依赖即将结束
  6. 6外报:中国楼市发出最强冷却信号
  7. 7福布斯:紧张局势加速中日经济“分道扬镳”
  8. 8外媒评《美元陷阱》:中国陷入美国国债的鸟笼
  9. 9境外媒体驳斥中国囤积黄金阴谋论
  10. 10德媒:中国难摆脱美国最大债权人角色

参考消息微信

扫描关注参考消息微信

扫描关注

加入读者俱乐部

点击关闭