由于国内局势动荡，乌克兰民众纷纷在自动取款机前排队取钱。

参考消息网2月22日报道 外媒称，乌克兰国内冲突的急剧升级以及对俄罗斯可能采取军事干预的担忧，使东欧金融市场产生动荡，东欧可能成为新兴市场危机的一个新支点。

据英国《每日电讯报》网站2月20日报道，丹麦银行分析师拉尔斯·克里斯滕森说：“乌克兰国内冲突突然变为一场地缘政治冲突。”

最近几天，俄罗斯卢布对欧元汇率跌至历史低点，其影响已蔓延至波兰、匈牙利和罗马尼亚。克里斯滕森说：“现在与2008年格鲁吉亚战争期间的形势非常相似。市场担心俄罗斯将实行军事干预。”

如果俄罗斯派兵支援乌克兰政府——即使是应乌克兰总统维克托·亚努科维奇的请求——局势就可能失控，进而导致冷战以来从未有过的东西方对峙局面。俄罗斯对乌克兰的军事干预，甚至可能被视作1956年苏联干预匈牙利事件的重演。

目前，乌克兰冲突已造成70人死亡。德国外长弗兰克-瓦尔特·施泰因迈尔称乌克兰是一个“火药桶”，波兰总理唐纳德·图斯克也警告说，乌克兰面临内战。

俄罗斯外长谢尔盖·拉夫罗夫将乌克兰抗议者称为法西斯主义者，称他们企图掀起上世纪30年代那样的“褐色革命”。俄罗斯指责欧盟通过暴民暴乱煽动政变。

法国兴业银行分析师雷吉斯·沙泰利耶说，乌克兰面临600亿欧元主权债务违约的“高风险”，或将对俄罗斯银行业的信贷业务造成冲击。俄罗斯储蓄银行和俄罗斯外贸银行都是乌克兰债券的主要持有者。在全球新兴市场债券基金的投资组合中，乌克兰债券占到3%。沙泰利耶说：“乌克兰债务违约的溢出效应将非常严重，但并非系统性的。”

乌克兰的外汇储备已降至最低水平。目前，俄罗斯的30亿美元贷款给乌克兰提供了暂时的庇护，但俄罗斯是否会根据救助计划提供余下的120亿美元贷款仍是一个未知数。

俄罗斯面临的选择是：要么承受乌克兰债务违约带来的巨大损失；要么为支撑乌克兰经济付出日益高昂的代价。

俄罗斯自身已濒临衰退。去年，俄罗斯工业产出出现萎缩，固定投资减少了7%。凯投国际宏观经济咨询公司分析师莉莎·叶尔莫连科说：“我们认为俄罗斯是受影响最大的国家，其国际收支经常项目顺差已大幅下滑。”

俄罗斯拥有近5000亿美元的外汇储备（位居世界第三），却不能在经济萧条时期轻易动用。俄罗斯从2008至2009年的金融危机中得到一个教训，即动用外汇储备可能产生货币紧缩的副作用。当时，俄罗斯央行动用2000亿美元力挺卢布，但此举却使俄罗斯银行系统部分受到摧毁。

最近几周，俄罗斯央行一直在谨慎地干预外汇市场，但如果卢布继续贬值，则可能进一步采取干预措施。

丹麦银行分析师说：“我们认为，这种防御措施可能给俄罗斯经济造成巨大损失。”

俄罗斯几乎安然渡过了第一轮新兴市场危机，但由于市场的担忧转向地缘政治，现在俄罗斯已处在新兴市场危机的中心。年初以来，卢布对美元汇率已下跌10%。

事实上，俄罗斯一直未能从2008至2009年的金融危机中完全恢复。它是“荷兰病”的典型案例，对石油和天然气的过度依赖导致制造业衰退。由于俄罗斯需要原油价格维持在每桶110美元以上才能平衡预算，如果今年伊朗、伊拉克和利比亚的石油大量涌入市场并导致国际油价大跌，那么俄罗斯经济将不堪一击。

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