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港报看中国金融改革:或放开存款利率上限

2013-12-13 17:13 来源:参考消息网

核心提示: 放开利率上限将是中国自由化改革的先行措施。该措施如果迟迟无法实行,将令外界认为官方对于改革的热情已经减退。

中国人民银行
资料图片:2013年6月25日,一名行人从中国人民银行浙江省临安支行门前经过。新华社发(胡剑欢 摄)

参考消息网12月13日报道 香港媒体称,中国最高经济决策者近日汇聚北京,出席一年一度的中央经济工作会议,将制定明年的经济政策。

香港《南华早报》网站12月12日报道称,中央经济工作会议将确定中央政府下一年的经济增长目标,往年这方面一直是媒体报道的重点。例如,2008年美国投行雷曼兄弟破产后,全球经济陷入不景。当年的中央经济工作会议上,官员决定国有部门应使出浑身解数,把全国经济增速保持在至少8%。

报道指出,近年来,中央经济会议制定的目标一直比较温和。以去年为例,官方经济增长目标仅为7.5%,创八年来新低。今年的经济增长目标更温和,只希望维持在7.5%左右。这个目标比较灵活,就算未达目标也可接受。

报道称,今年的会议很可能将进一步压低经济增长目标。当然,经济增长仍很重要,但不能不惜一切代价追求增长。近年来,内地一直通过大规模投资和增加低息贷款来带动经济快速增长。继续这种经济增长模式,只会导致经济硬着陆。

报道指出,中国明年的经济政策可能不会再强调经济快速增长,而是将注重推动领导层经济改革计划。因此,官方经济增长目标可能降至7%,以便让地方官员了解中央的经济政策目标已经改变。

报道称,今年的会议虽可能调低整体增长目标,但几乎可以肯定仍将保留当前以稳健为原则的货币政策。不过,尽管自2011年以来官方一直口头上宣扬稳健货币政策,但在过去的六个月,当局实际上已收紧货币政策,试图放慢国内信贷快速增长的势头。

据报道,过去五年,中国未偿还信贷规模占国内生产总值(GDP)比重已从大约120%升至200%以上。中国领导人都知道,其他新兴经济体的类似信贷扩张,通常都会导致毁灭性的债务危机。他们也知道,领导人正在计划的金融自由化措施,往往会导致金融泡沫,随后还可能引发金融危机。因此,中国明年将继续严格控制货币政策。

报道称,严控货币政策,并不意味着当局会提高官方利率。自去年年中以来,一年期基准存贷款利率一直保持稳定。但随着近期推出改革措施,基准利率已不再像以往一样重要。

据报道,今年早前,中国监管机构取消贷款利率限制,随后贷款基准利率已失去重要性。目前,金融机构更关注央行的流动性操作及其对市场化利率(短期银行同业市场和长期债券市场)的影响。

报道指出,两个市场发出同样的信号:借贷成本正在走高。自5月以来,颇受关注的7天回购利率已从3%升至4.5%左右。同时,10年期政府债券收益率从3.4%升至4.5%。这种趋势看似可能将持续。与此同时,当局似乎计划取消银行存款利率上限,继续推进领导层改革方案。

报道称,这一过程将逐步推进。官员们担心取消存款利率上限,可能导致银行之间竞相上调利率以吸引存款,从而削弱整个行业利润,令金融风险加剧。此外,当局还期望推行存款保障计划,以加强储户信心,避免存款外流破坏金融系统稳定。

报道指出,中国监管机构可能首先取消长期定存利率上限,然后慢慢放开短期定存利率上限,最后才放开中国储户大多持有的活期存款利率限制。即便如此,短期内仍有可能看到一些进展。由于中央政府对正规银行系统的控制力极强,而且大部分筹备工作已经完成,因此利率自由化应是中国改革中最容易落实的措施之一。

许多观察人士因此认为,放开利率上限将是中国自由化改革的先行措施。这一措施如果迟迟无法实行,就将发出危险信号,令外界认为官方对于改革的热情已经减退。

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[责任编辑:倪林军] 标签: 香港《南华早报》
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